发现网|盈利能力速涨陷专利侵权纠纷,皓元医药转战科创板( 二 )


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报告期内 , 原料药和中间体业务收入分别为0.93亿元、1.48亿元和1.67亿元 , 年复合增长率34.31% , 其中2018年比2017年增长59.85% , 2019年比2018年增长12.86% , 2019年增速有所放缓 。
皓元医药称 , 原料药和中间体产品收入增速出现一定程度波动 , 主要原因是公司销售的产品中处于客户研发注册申报阶段的较多 , 其中受影响较大的伊卢多啉、Vc-MMAE中间体因为客户2018年进入注册申报验证批阶段而销售放量 , 2019年处于等待申报批复阶段而销售金额暂时下降;艾日布林产品因原研药在美国的专利保护期延长 , 客户放慢了仿制药开发进度 , 将原计划在2019年向公司采购的合同延迟到下一年度 , 导致该产品2019年销售收入比2018年也有所下降 。
同时 , 报告期内分子砌块和工具化合物业务的毛利率为67.71%、68.29%、70.70% , 原料药和中间体业务毛利率为52.11%、51.67%、57.47% 。 可见分子砌块和工具化合物的毛利率高出原料药和中间体不少 , 这或许正是公司积极开拓分子砌块和工具化合物业务重要原因 。
但是当发现网问到毛利率水平是否过高时 , 公司称分子砌块和工具化合物产品与药石科技的分子砌块产品都应用于药物发现和临床前研究等药物研发的前期阶段 , 根据药石科技2019年年度报告 , 2018年、2019年药石科技千克级以下产品销售毛利率分别为72.23%和74.07% , 与公司分子砌块和工具化合物产品销售毛利率较为接近 。
值得注意的是 , 皓元医药在招股书中并未明确列出公司分子砌块和工具化合物的产品种类 , 称因种类繁多 , 单一产品的销售收入较低 , 分具体产品的收入较为零散 , 原料药和中间体中单一产品的产销量数量级则高于分子砌块和工具化合物 , 因此报告期内公司单一产品销售收入较大的主要品种均为原料药和中间体系列产品 。
【发现网|盈利能力速涨陷专利侵权纠纷,皓元医药转战科创板】(发现网采访人员罗雪峰研究员杨璐)